The Effect of Green Accounting Implementation, ESG Disclosure, and Profitability on Firm Value with Firm Size as a Moderating Variable in Energy Sector Companies Listed on the IDX (2021–2025 Period)
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This study addresses the growing importance of environmental, social, and governance (ESG) practices and green accounting in enhancing firm value, particularly regarding the role of firm size in influencing these relationships. It examines the effects of green accounting, ESG disclosure, and profitability on firm value, both partially and simultaneously, as well as the moderating role of firm size. This study employed a quantitative approach using secondary data obtained from companies' annual reports and sustainability reports published on their official websites and the Indonesia Stock Exchange website. A total of 75 observations were selected using a purposive sampling technique. The data were analyzed using panel data regression, classical assumption testing, panel regression model selection, hypothesis testing, and Moderated Regression Analysis (MRA) with EViews 12. The results indicated that green accounting, ESG disclosure, and profitability individually and simultaneously had significant effects on firm value. Furthermore, firm size significantly moderated the relationship between profitability and firm value but did not moderate the relationships between green accounting and firm value or between ESG disclosure and firm value. These findings highlight the importance of integrating environmental practices, ESG transparency, and financial performance in corporate value creation. The study also provides insights into the role of firm size as a contextual factor in determining the effectiveness of corporate sustainability practices and financial performance in enhancing firm value.
Downloads
Article Details
Section
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
References
Adnyana, I. W. P., Adiputra, I. M. P., & Musmini, L. S. (2024). Pengaruh green accounting, profitabilitas dan corporate social responsibility terhadap Sustainable Development Goals dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi, 12(2), 288–301. https://doi.org/10.23887/ekuitas.v12i2.86997
Agustiningsih, W., & Septiani, N. D. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(3), 1433–1440. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2465
Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914
Amanda, S. P., & Triwarti, H. (2026). Pengaruh green accounting dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 5(1), 4098–4105. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.6190
Amelia, A., Kadir, A., Syahdan, S. A., & Boedi, S. (2024). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi ukuran perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(4), 4524–4534. https://doi.org/10.33395/owner.v8i4.2279
Ananda, T. Y. (2025). Pengaruh ESG score dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan variabel moderasi board size: Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di indeks KOMPAS100. Equator Journal of Management and Entrepreneurship, 13(3), 301–321. https://doi.org/10.26418/ejme.v13i3.98290
Antonetta, C. D., & Simon, F. (2026). Pengaruh pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) dan green accounting terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 10(1), 559–570. https://doi.org/10.33395/owner.v10i1.2955
Asyifa, A. J., Cahyaningtyas, N. W., & Utami, Y. (2025). Pengaruh ESG disclosure, retention ratio, dan likuiditas pada nilai perusahaan: Peran moderasi ukuran perusahaan di sektor infrastruktur (2021–2023). https://doi.org/10.30631/0ad98e98
Azahra, R., & Sulistyowati, E. (2025). Pengaruh profitabilitas dan kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan: Studi pada perusahaan sub sektor food and beverage. Equilibrium: Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 14(2), 545–562. https://doi.org/10.35906/equili.v14i2.2553
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Dasar-dasar manajemen keuangan (Edisi ke-14, Buku 1). Salemba Empat.
Dahlia, A., Hadiwibowo, I., & Azis, M. T. (2024). The influence of green accounting, corporate social responsibility and profitability on firm value. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Airlangga, 34(2), 268–283. https://doi.org/10.20473/jeba.v34i2.2024.268-283
Deegan, C. (2022). Financial accounting theory. Cengage Learning Australia.
Delvia, S., & Helmy, H. (2024). Pengaruh penerapan green accounting dan pengungkapan corporate social responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 6(4), 1372–1389. https://doi.org/10.24036/jea.v6i4.1737
Dewi, C., Tyas, N., & Prastiwi, A. (2025). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan ESG performance sebagai variabel moderasi. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 9(2), 946–954. https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2624
Erlangga, C. M., Fauzi, A., & Sumiati, A. (2021). Penerapan green accounting dan corporate social responsibility disclosure terhadap nilai perusahaan melalui profitabilitas. Akuntabilitas, 14(1), 61–78. https://doi.org/10.15408/akt.v14i1.20749
Fadilah, I. (2026). Laba Bukit Asam turun gegara harga batu bara lesu. Detik Finance. https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-7231639/laba-bukit-asam-turun-gegara-harga-batu-bara-lesu-2024-bagaimana
Febriantoko, J., Sari, K. R., & Armaini, R. (2025). Peran pengungkapan ESG dalam meningkatkan nilai perusahaan dan kinerja keuangan di sektor perhotelan Indonesia: Moderasi ukuran dan usia perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 9(2), 1033–1048. https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2580
Hardiyanto, R. H. N., & Akhmadi. (2024). The influence of profitability and leverage on firm value with firm size as a moderation variable. Indonesian Journal of Innovation and Management, 2(3), 131–139. https://doi.org/10.69693/ijim.v2i3.160
Herlinawati, Asiah, A. N., Amalia, H. S., & Hayati, N. (2024). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dimoderasi ukuran perusahaan. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 25(1), 18–37.
Kardilah, Azis, M. T., & Sukartini, M. (2025). Pengaruh green accounting, ESG disclosure dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan pada sektor perbankan. Jurnal Riset Ilmu Akuntansi, 6(2), 177–187. https://doi.org/10.37478/jria.v6i2.6291
Kusumaningrum, D. P., & Iswara, U. S. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan (JIAKu), 1(3), 295–312. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5509
Larastiwi, A. L., & Setiadi, I. (2024). Pengaruh green accounting, profitabilitas, leverage terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 10(1), 37–46. https://doi.org/10.26486/jramb.v10i1.4248
Liah, C. S., Elfreda, A. L., Elvyani, & NH, G. (2025). The moderating effect of firm size on ESG disclosure, digital transformation, and firm value. Jurnal Akademi Akuntansi, 8(4), 662–676. https://doi.org/10.22219/jaa.v8i4.41654
Masyitoh, F. F., & Indrabudiman, A. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap pengungkapan environment, social & governance (ESG) dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Disrupsi Bisnis, 7(2). https://doi.org/10.32493/drb.v7i2.37724
Melvani, G. P., & Arsjah, R. J. (2025). Pengaruh green accounting, intellectual capital dan pengungkapan lingkungan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 5(6), 1811–1821. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i6
Monica, S., & Sulfitri, V. (2023). Pengaruh green accounting, corporate social responsibility dan financial distress terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods yang terdaftar di BEI 2019–2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3035–3048. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17999
Muflihah, W., & Pamungkas, L. D. (2024). Pengaruh implementasi green accounting dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan sektor basic material yang terdaftar di BEI periode 2021–2023). Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan, 2(1), 239–249. https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i1.1126
Mulyana, D., Widyaningsih, A., & Rozali, R. D. Y. (2025). Environmental, social, and governance (ESG) performance and corporate value: Unpacking the moderating effect of company size. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Airlangga, 35(1), 147–165. https://doi.org/10.20473/jeba.v35i1.2025.147-165
Mutiara, H., Manik, V., Alexandri, M. B., & Chan, A. (2026). Pengaruh akuntansi hijau terhadap nilai perusahaan pada perusahaan indeks ESG Quality 45 IDX KEHATI periode 2021–2024. Responsive, 8(4). https://doi.org/10.24198/responsive.v8i4.68320
Nafisah, & Liyanto. (2025). Pengaruh environmental, social dan governance (ESG) disclosure terhadap nilai perusahaan dimoderasi ukuran perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2023. https://doi.org/10.36456/j1rk6255
Nufyar, A., & Mulyani, E. (2023). Growth opportunity, capital structure and profitability on company value. JAMEELA: Journal of Management, Economics and Accounting, 1(2), 114–132. https://doi.org/10.22219/jameela.v1i2.29230
Nugroho, M., & Hakim, A. D. M. (2022). Analisa pengaruh kepemilikan saham publik, profitabilitas, leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021). Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 8(1), 2240–2251. https://doi.org/10.33197/jabe.vol8.iss2.2022.1376
Nuraini et al. (2025). Environmental, social, governance (ESG) dan keuangan hijau: Mengintegrasikan keberlanjutan dalam strategi perusahaan (R. Mirsawati, Ed.). Rajawali Pers. https://www.google.co.id/books/edition/ENVIRONMENTAL_SOCIAL_GOVERNANCE_ESG_DAN/Cb2JEQAAQBAJ
Nurhaliza, N., & Azizah, S. N. (2023). Analisis struktur modal, kepemilikan manajerial, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 9, 31–44. https://doi.org/10.25134/jrka.v9i1.7593
Oktaviana, S., Sembel, R., & Manurung, A. H. (2025). Pengaruh environment, social, general disclosure, dan indikator keuangan terhadap nilai perusahaan perkebunan di Indonesia. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 9(1), 464–478. https://doi.org/10.33395/owner.v9i1.2602
Pelania, F. (2025). Pengaruh pertumbuhan laba, media exposure dan kinerja lingkungan terhadap pengungkapan emisi karbon pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode. Jesya: Jurnal Ekonomi dan Ekonomi Syariah, 8(2), 1111–1125. https://doi.org/10.36778/jesya.v8i2.2087
Prayogo, E., Handayani, R., & Meitiawati, T. (2023). ESG disclosure dan retention ratio terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai pemoderasi. Review of Applied Accounting Research, 7(2). https://doi.org/10.18196/rabin.v7i2.18212
Puspawati, I. G. M., Dewi, N. W. Y., & Dewi, P. E. D. M. (2026). Pengaruh green accounting, pengungkapan emisi karbon dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. JIMAT: Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 17(1), 1–15. https://doi.org/10.23887/jimat.v17i01.109134
Rafael, A., & Lastanti, H. S. (2025). Pengaruh environmental, social, governance (ESG) disclosure, green innovation, dan eco-efficiency terhadap nilai perusahaan. As-Syirkah: Islamic Economic & Financial Journal, 4(3), 543–554. https://doi.org/10.56672/assyirkah.v4i3.449
Ramadhan, C. B., Larasati, R. A., Rachmadanti, K. S., & Pandin, M. Y. R. (2023). Pengaruh penerapan green accounting terhadap profitabilitas pada perusahaan (Studi kasus pada perusahaan Indofood). Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 2(3), 229–246. https://doi.org/10.55606/jekombis.v2i2
Ramdania, A. N., & Haryati, T. (2025). Pengaruh ESG, asimetri informasi, dan dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 11(1), 95–107. https://doi.org/10.35906/jep.v11i1.2478
Rohmiatun, E. T., Sofwan, S. V., Amyulianthy, R., Purwitasari, F., Dwitayanti, Y., Rahmawaty, S., & Fuadi, F. (2025). Akuntansi hijau (R. Ginting, Ed.). Eureka Media Aksara.
Rosada, A. M., Riyansyah, K., Wasini, M., Khodijah, S., & Sisdianto, E. (2024). Analisis penerapan kinerja keuangan, kinerja lingkungan dan green accounting terhadap laporan keuangan perusahaan manufaktur. 2(4).
Santika, Y., Wicaksono, B., & Iqbal, A. (2023). Pengaruh penerapan green accounting terhadap kinerja perusahaan. JAE: Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 8(3), 146–158. https://doi.org/10.29407/jae.v8i3.21323
Sapulette, S. G., & Limba, F. B. (2021). Pengaruh penerapan green accounting dan kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018–2020. 2(November), 31–43.
Setianingsih, N. A., Asmoro, W. K., Putranti, E., & Andari, A. T. (2025). Pengaruh profitabilitas, carbon emission disclosure, dan green accounting terhadap nilai perusahaan. Green Accounting and Auditing Journal, 8(2), 435–441. https://doi.org/10.32662/gaj.v8i2.4473
Sulistiono, & Nur, B. (2024). Dampak penerapan green accounting, kinerja lingkungan dan tata kelola perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2017–2020. Journal of Economic, Business and Accounting (COSTING), 7(6). https://doi.org/10.31539/costing.v7i6.12523
Suripto, & Islami, P. A. (2024). Ukuran perusahaan memoderasi hubungan green accounting, intellectual capital dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 3(5). https://doi.org/10.56799/ekoma.v3i5.4443
Zahra, A. L., Kusuma, I. C., & Anwar, S. (2025). Green accounting, kinerja lingkungan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan corporate social responsibility sebagai variabel mediasi. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana, 12(2), 225–238. https://doi.org/10.35137/jabk.v12i2.224